Nova Futura Investimentos 16 de outubro de 2020 2 minutos lendo
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Montando uma trava de alta e baixa com opções

16 de outubro de 2020   -   2 minutos lendo

O mercado de derivativos possibilita a criação de inúmeras estratégias. Podemos, inclusive, realizar diversificação de carteira através de alocação em diferentes estruturas de opções, usando o mesmo ativo.

Operar opções é uma forma inteligente de controlar seus riscos, pois no início da operação já se conhece os cenários e principais risco, diferente de operar somente a ação, sem estratégia.

Entre as muitas opções disponíveis, os traders costumam fazer duas operações: trava de alta e trava de baixa, ambas têm risco controlado, pois você já conhece quais serão suas perdas máximas que será o preço pago pelas opções.

A trava de alta, também conhecida como call spread, é usada quando se tem um viés de alta do mercado. Para executar a operação é necessário que o investidor compre e venda, de forma simultânea, duas calls com strikes diferentes, compra um strike menor e vende um maior. Dessa forma, adquire um direito de compra e obrigação de vender simultânea. Então, por esse motivo a operação tem nome de “trava”.

A diferença entre strikes

A diferença entre esses dois strikes será o máximo que o investidor poderá lucrar na estratégia e à medida que o preço do ativo sobe a lucratividade do call spread também aumenta.

Por exemplo: compra PETRA25 no valor de R$1,00 e vende PETRA30 no valor de R$0,50, pagando total de R$ 0,50 na montagem da estratégia com o objetivo de ganhar na diferença dos strikes PETRA25 (R$25,00) menos PETRA30 (R$30,00).

A trava de baixa é muito similar a trava de alta, mas aposta na ponta contraria, ou seja, um ativo com viés de baixa. Para incluir a estratégia na carteira é necessário comprar e vender puts de strikes diferentes, comprar uma put de strike menor e vender uma de strike menor.

O lucro máximo da operação será a diferença entre esses dois strikes e a perda máxima será o valor pago pelas opções. Pois quanto mais o mercado cair, mais ela aumentará de valor, até chegar no limite máximo.

Essas e outras estratégias com derivativos são elaboradas por nossa mesa de produtos personalizados, basta nos contatar no e-mail estruturados@novafutura.com.br

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